Ik zag het wel aankomen dat Obama geld ging uitdelen aan iedereen maar dat het van die orde zou zijn dat hij mij nieuwe duizendtallen zou aanleren in nog geen 2 maand ging mijn verbeelding te boven. Obama zijn laatste 'Stimuleer' programma bedraagt 750 miljard dollar. Samen met zijn andere spendeer programma's is dat nu al 1000 miljard, of een biljoen dollar! Hoeveel is een biljoen? Je hebt een biljoen sterren maar dat is zowat het enige dat ik me kan inbeelden.
Om een idee te krijgen van schaal. Je hebt 1000 dollar briefjes, die zijn nog meer waard als onze 500 euro briefjes. Als je een miljoen dollar wil geven aan iemand in 1000 dollar briefjes dan zal dat stapeltje briefjes tientallen centimeters hoog zijn. Een miljoen is dus niet niets. Daar koop je nog steeds het een en ander mee! Een miljard dollar is al 1000 keer meer, een stapeltje briefjes van 1000 dollar zal niet tientallen centimeters hoog zijn maar tientallen verdiepen hoog! Dat krijg je niet op op de kermis maar je bankier kan dat nog net! Maar een biljoen dollar is helemaal absurd, dat is tientallen kilometers hoog. Of als je het stapeltje horizontaal zou leggen zodat je het kan afrijden met de auto dan zou dat ergens tussen de 50 en 100 kilometer lang zijn! Met andere woorden, een uur autostrade met constant 500 euro briefjes op elkaar geperst naast je. Dat is hetgeen ze nu met een pennenstreek uitdelen aan banken en andere bedrijven om ze in stand te houden!
Je zou van minder schrik krijgen van hyperinflatie! Wat is je geld nog waard als ze zo een bedragen uit gaan delen? Dit geld wordt inderdaad bij geprint in de zin dat het wordt bij gecreëerd vanuit het niets. Want we weten allemaal dat de staat dergelijke bedragen niet bezit en de centrale bank ook niet. Ze worden misschien in de vorm van leningen gegeven en indien terugbetaald zal dit geld ook weer in het niets verdwijnen. Maar het doet er niet toe hoe het geld in de maatschappij terechtkomt maar wel DAT het er terechtkomt.
Die laatste stelling daar zullen mensen die schrik hebben voor inflatie stellig 'ja' op knikken. Maar er is wel degelijk een cruciaal verschil tussen Zimbabwe Printers en Onze Centrale Bank Printers. Robert Mugabe van Zimbabwe die print gewoon briefjes bij en daarmee betaalt hij al zijn 'New Deal' projecten. Hierdoor komen er veel meer briefjes in omloop waardoor de waarde drastisch verlaagt. Zimbabwe zit met inflatie van 1000den procenten per jaar, dat is dus hyperinflatie. Maar de manier waarop onze centrale banken geld creëren is niet via het printen van meer briefjes, maar wel via het toestaan van leningen met geld dat vanuit het niets gecreëerd wordt. Het cruciale verschil is dat bij ons het wel degelijk dient terugbetaald te worden. Vanaf dat het terugbetaald wordt dan verdwijnt dit geld ook terug en is er zero inflatie. Zimbabwe zal nooit een 'krediet crisis' hebben want er is geen krediet. Zimbabawe kan deflatie bereiken maar dan zou hun centrale bank drastisch het aantal uitstaand briefjes moeten vernietigen. Daarvoor moet ze het geld terug afnemen van de mensen. Dat gebeurt niet snel maar bij ons kan een deflatie vanzelf ontstaan. Eigenlijk ben je zeker van een deflatie, want het geld dat eerst uitgeleend wordt en inflatie creëert zal op een gegeven momenten ook terugbetaald moeten worden en terug verdwijnen uit de economie en dus een contractie van geld betekenen.
Nu, hoeveel geld is er eigenlijk in omloop? Wel, het aantal biljetten valt reuze mee. Alle munten van de wereld, alle biljetten zijn ongeveer 2500 miljard of 2,5 biljoen dollar. Dat is dus maar dubbel zoveel als dat ze nu met een pennenstreek bij creëren. Bijvoorbeeld al het goud in de wereld is ongeveer 5000 miljard of 5 biljoen dollar waard. Al het zilver in de wereld is slechts 300 miljard dollar waard.
Maar, en nu wordt het interessant, hoeveel krediet geld is er in omloop? Er is 10 biljoen dollar totale hypotheekschuld in Amerika waarvan 3 biljoen klassieke hypotheken nog in het bezit van de banken aldaar en 7 biljoen doorverkocht aan banken en beleggers over heel de wereld en verzekerd door voornamelijk Amerikaanse Banken. Die 7 biljoen bestaat uit slechts 1 biljoen 'Subprime' maar ook 6 biljoen 'Prime'. By the way, dit steeg exponentieel, in 2000 was er in totaal slechts 5 biljoen hypotheekschuld in Amerika. Op 7 jaar tijd is er dus 5 biljoen aan hypotheken bij gecreëerd. Vanwaar kwam de inflatie de voorbije jaren? Van hier: 5 biljoen koopkracht op 7 jaar dat via leningen huizen ligt te kopen, niet moeilijk dat de prijzen van huizen door het dak gingen.
Wat gebeurt er wanneer bv 1 biljoen dollar slechte leningen blijken te zijn en niet terugbetaald worden? Wel, de ontleners dachten dat ze investeringen/bezittingen hadden ter waarde van 1 biljoen dollar dat ze echter niet kunnen terugbetalen en kwijtspelen. Ze hebben niets meer maar eigenlijk hadden ze ook niets. Hun schuld was even groot als hun eigendom. Nu hebben ze geen eigendom meer, maar ook geen schuld meer. De banken/beleggers dachten dat ze ook een bezitting hadden, een obligatie, ter waarde van 1 biljoen dollar, die nu waardeloos blijkt te zijn. Ze hebben een verlies gemaakt en zien geen frank terug van hetgeen ze hadden belegd. Hun kapitaal is verdwenen.
We zien dat de totale hoeveelheid hypotheek schulden dus terug omlaag gaat. Er stonden voor 10 biljoen aan hypotheken uit in Amerika. Dat zijn er nu slechts 9 biljoen aan hypotheken. Er is dus nog steeds evenveel giraal geld in omloop. Maar er is nu minder krediet geld.
Wat gebeurd er wanneer de centrale bank de banken en beleggers red door het waardeloos hypotheek papier (leningen aan failliete entiteiten) te vervangen met waardevolle dollars? De ontleners krijgen die niet dus die hebben nog steeds niets meer. Geen bezitting en ook geen schuld. De beleggers/banken die hebben echter gescoord! In plaats van een biljoen te verliezen krijgen ze hun biljoen terug van de centrale bank.
We zien dus dat de totale hoeveelheid krediet geld niet verlaagd is van 10 biljoen naar 9 biljoen. De totale hoeveelheid krediet geld is dus dezelfde gebleven dankzij de redding. Met andere woorden, de schuldenberg wordt niet verkleint, wat goed zou zijn. De schuldenberg blijft even groot. Nu is het gewoon zo dat de schuldenberg van de vele hypotheek leners niet meer geint zal worden door de commerciele bank maar wel door de centrale bank, want die is de trotse nieuwe eigenaar!
Maar vergroot hiermee de totale hoeveelheid krediet geld? Nee, die is in het beste geval nog steeds dezelfde. Indien de centrale bank alle verliezen zou dekken dan komt er op zich geen dollar bij in het systeem, maar worden gewoon vernielde krediet dollars terug in ere herstelt.
Belangrijk om te begrijpen is dat vandaag de dag nog steeds geen geld wordt bij geprint in Zimbabwe stijl. Die 750 miljard dollar wordt nu wel bij gecreëerd vanuit het niets, maar dient wel terugbetaald te worden.
De transactie werkt zo:
Obama: "Hey, Geithner (voorzitter Treasury, de schatkist, met vroeger veel goud en vandaag veel schulden), ik heb geld nodig! En veel! Ik wil al die banken en bedrijven hun verliezen neutraliseren!Geitner: "Geen probleem, ik zal wat staatsobligaties uitschrijven, mensen zijn er vandaag de dag zeer happig op! Verkoopt als zoete broodjes!"Obama: "Schitterend, schrijf maar obligaties uit voor 1 biljoen dollar".Geitner: "Euhm, Mister president, dat is misschien wat teveel van het goede. Je moet rekening houden dat de schatkist nu al enorme schulden heeft en we elke dag voor miljarden aan staatsobligaties bij verkopen. Je wil ook geen overaanbod hebben want anders kunnen de prijzen van de staatsobligatie inzakken in waarde omdat de mensen niet meer geloven dat ze hun geld gaan terugzien. Dan is het feestje gedaan en kan ik je geen geld meer geven!"Obama: "Mja, wacht eens kijken wat Bernanke (Voorzitter Centrale Bank, kan geld printen) voor mij kan doen. Bernanke, ik heb geld nodig en veel!"Bernanke: "Ja maar, ik mag niet zomaar dollars printen en aan u geven. Mijn job is ervoor te zorgen dat er geen inflatie komt! Ik mag enkel dollars bij creëren in de vorm van een lening en ik moet op zijn minst iets in onderpand krijgen voor al die dollars dat ik je leen! Op deze manier ben ik zeker dat indien jij niet terug betaalt ik toch mijn lening zal terugkrijgen en de totale hoeveelheid dollars dat ik heb bij gecreëerd ook terug krijg! Dan kan ik deze dollars weer vernietigen en is er geen inflatie!Obama: "Bernanke, ik kan u niets in onderpand geven want we hebben niets. We zouden wel staatsobligaties kunnen verkopen maar Geitner zegt dat we er al veel te veel verkopen. Kan jij niet gewoon zelf die lening geven aan al die banken en bedrijven met bijgeprint geld en als ze terugbetalen dan is het toch in orde?"Bernanke: "Dat is mogelijk maar op zijn minst verwacht ik een degelijk onderpand van die bedrijven zodat wanneer ze failliet gaan ik toch zeker mijn dollars terug krijg zodat ik ze terug kan vernietigen en er geen inflatie is."Obama: "Bernanke, jij weet evengoed als mij dat die bedrijven failliet zijn. Ze kunnen geen waardevol onderpand geven. Ze hebben al alles in onderpand gegeven. Maar wat ze wel hebben is een biljoen aan waardeloos papier. Kan je dat niet in onderpand nemen?"Bernanke: "Ja maar, ik mijn waardevolle dollars inwisselen voor schijtpapier? Dat zal nooit terugbetaald worden! Ik krijg nooit mijn dollars hiervoor! De dollars dat ik geef in ruil voor schijtpapier zullen dus in omloop blijven!"Obama: "Luister eens hier he kerel, u job is van de economie te redden! Als dat zo verder gaat dan zitten we straks in een grote depressie!"Bernanke: "Ja, dat is waar, ik heb trouwens beloofd aan de wereld dat als er nog eens een deflatie zou voorkomen, ik zoveel ga bij printen dat de deflatie direct weg is!"Obama: "Wij begrijpen elkaar, neem dus al dat schijtpapier maar op je balans als 'bezitting' en geef die arme mensen 1 biljoen dollar in lening. Als de economie herstelt krijg je dat wel terug."
Zo worden de gaten dus gedicht. Het is duidelijk dat hier fraude aan de gang is. Fraude van de munt. Met een goudstandaard zou dit niet mogelijk zijn want het zou erop neerkomen dat hij ter waarde van 1 biljoen dollar aan goud zou geven in ruil voor waardeloos papier. In het beste geval wordt het goud terugbetaald. In realiteit is de kans groot dat het nooit terugkomt. Andere landen zouden zien dat het goud in 1 dag uit de kluizen verdwenen is in ruil voor loze beloftes. De munt zou direct kelderen in waarde want je kan er geen goud meer voor krijgen. De goudstandaard zorgt ervoor dat iedereen verantwoordelijk blijft. In de wereld van vandaag worden er dus een hoop dollars bij geprint die niet zullen terugbetaald worden. Iemand met gezond verstand ziet dus dat op deze manier de dollar vermindert in waarde. En dat is ook hetgeen zal gebeuren op lange termijn. Echter, op korte termijn is er iets helemaal anders aan de gang.
Waarom zorgen deze reddingsoperaties niet voor inflatie op korte termijn? Omdat er op dit moment veel meer krediet dollars vernietigd worden dan er worden bij gecreëerd. Om een idee te hebben van de hoeveelheid krediet dollars die er al zijn en die nu vernietigd worden door de vrije markt. De totale schuld in Amerika, bedrijfsobligaties, staatsobligaties, kredietkaart leningen en auto leningen is niet 10 maar 50 biljoen dollar. In 1983 was dat slechts 11 biljoen dollar en verdiende heel Amerika 5 biljoen dollar. Nu met een totale schuld van 50 biljoen dollar verdient heel Amerika 11 biljoen dollar. Dus vroeger was de schuld dubbel zo groot als het jaarlijks inkomen. Nu is de schuld ongeveer 5 keer zo groot als het jaarlijks inkomen. Je ziet dus dat er een hoop slechte leningen gegeven zijn want er is een pak meer uitgeleend dan dat er ook extra productie is bijgekomen. Veel meer schuld nu ten opzichte van het totale aantal goederen en diensten.
Gezien de grote contractie nu kunnen we de eenvoudige oefening doen, stel dat van al die leningen er gemiddeld 10% vandaag is verdampt, niet meer kan worden terugbetaald. Dan spreek je over een verlies van 5 biljoen dollar. 1 biljoen bij creëren zal wel een paar bedrijven redden, maar zal de totale hoeveelheid krediet dollars in omloop NIET verhogen. Om dat te bereiken zullen ze minstens 10 biljoen aan krediet dollars moeten bij creëren.
Het is dus nog even afwachten om te zien of ze werkelijk genoeg bij printen om de vernieling te compenseren. Maar het is duidelijk, ze lopen de feiten achterna. Hoe erger het wordt hoe groter de bailouts. Maar de schade is reeds gebeurd, het vertrouwen geschaad, de onzekerheid omhoog en al dat nieuw krediet geld wordt niet meer ingezet in de economie zoals vroeger. Dus in het beste geval worden er evenveel of zelfs meer krediet dollars vanuit het niets gecreëerd en uitgedeeld aan iedereen. Maar slechts indien mensen terug op dezelfde manier gaan kopen, huizen, aandelen, grondstoffen, enz, zal je ook terug hetzelfde inflatie patroon krijgen als dat we gekend hebben tot vorig jaar.
Met andere woorden: Forget it. Maakt niet uit hoeveel ze printen, deflatie zal het zijn de eerstkomende jaren. Wel is het correct dat de totale hoeveelheid echte dollars zwaar omhoog gaat tijdens deze deflatie periode. Ik bijvoorbeeld moest normaal gezien vorig jaar mijn euro's verloren zijn op mijn spaarrekening want de bank was die ook verloren. Maar dankzij vadertje staat heb ik ze er nog kunnen afhalen. Deze liggen klaar om de komende inflatie periode deftig ingezet te worden! De basis waarvan we zullen vertrekken na deze economische winter zal dus veel breder zijn dan na onze vorige grote depressie. Toen, dankzij de goudstandaard, zijn de mensen die hun geld uitgeleend hadden ook hun geld verloren. Dat is vandaag voor velen niet zo.
Niet enkel zullen er een pak meer euro's en dollars zijn om van te vertrekken. Ook de mensen zullen speculeren als nooit tevoren omdat ze de belangrijke lessen van vandaag, namelijk speculeren, lenen is gevaarlijk, niet geleerd hebben. Onze wereld wordt een grote casino. De moraal van gezond conservatief geldbeheer vervaagt verder. Nog meer kapitaal zal verspild worden aan beleggingen die niet productief zijn maar louter en alleen consumptie. En allemaal zullen ze nog meer gelijk krijgen en zal de uiteindelijke bust nog groter zijn.
Dit kan niet anders eindigen dan een terugkeer naar de goudstandaard. Die dag zal er enkel komen wanneer de chaos compleet is, het vertrouwen volledig verdwenen en het volk snakt naar een stabiele eerlijke munt. Ik vrees dat we dit deze winter niet gaan inzien. Die winter zal pas binnen vele decennia gebeuren en ik zal er niet meer zijn. Eerst deze winter doorstaan en daarna kunnen we allemaal samen naar ons casino in de lente. Zorg dus dat je zoveel mogelijk euro's en dollars maar ook goud en zilver hebt zodat je zelf van een grote basis kan beginnen als het feest terug begint.
In de winter echter je tegen inflatie beschermen is krankzinnig. Ja, er worden biljoenen bijgeprint maar er worden nog veel meer biljoenen vernietigd. Als je dus morgen 10 biljoen bailout hoort op tv zegt dat vooral hoeveel kredietgeld er vernietigd is en ze nodig hebben om de gaten te dichten. Als je 10 biljoen bailout hoort denk dan 'Help Deflatie!'. Tegen dat laatste moet je jezelf nu beschermen. Tegen de vernietiging van je kapitaal en dat doe je door uit ALLE markten te stappen, met uitzondering van cash en wat goud. En dit tot wanneer de winter voorbij is, opklaringen vervangen worden door lange zonnedagen, de vogeltjes fluiten en de bloemetjes terug groeien. Dan, en enkel dan, kan je je terug zorgen gaan maken over inflatie.
5 comments: