The Aftermath of Financial Crises is een studie waarin al de financiële crisissen, dat wil zeggen, niet zomaar een beurs crash, maar wanneer banken vallen en munten vernield worden, op een rijtje gezet worden om te zien aan wat we ons mogen verwachten. Ze hebben er de laatste 100 jaar 21 teruggevonden waar ze ook degelijke data hebben van vastgoed prijzen, aandelen waardes, werkloosheid getallen, bruto binnenlands product en overheidsschuld.
We zullen direct beginnen met de conclusies van het rapport:1. Vastgoed daalde in voorbije bank crisissen gemiddeld 35 procent in 'koopkracht' en de daling duurde gemiddeld 6 jaar:
2. Aandelen daalden gemiddeld 55 procent en het duurde gemiddeld 3 jaar alvorens de beurs zijn bodem had bereikt:
3. Werkloosheid stijgt gemiddeld met 7 procent en de stijging duurt gemiddeld 4 jaren:
4. Het Bruto Binnenlands Product, wat een land aan producten en diensten produceert, daalt gemiddeld met 9 procent maar de duur is een stuk korter, die contractie heb je gemiddeld al op 2 jaar bereikt:
5.De overheidsschuld explodeert gemiddeld met 86 procent. Dit niet enkel door banken in nood geld toe te steken en ambitieuze 'stimulus packages' maar nog meer door een serieuze collaps van de belastingsinkomsten:
Mijn conclusies:
Op de 1e grafiek zie je dat vastgoed in Amerika reeds gedaald is met 30%. Volgens de New York Times is het 20% (je kan ook zien per staat). In België moet het nog beginnen. Het duurt gemiddeld 6 jaar alvorens de dalingen stoppen. Amerika is al vanaf 2007 aan het zakken, reeds 2 jaar. Opvallend, in 1929, de grote depressie zijn huizen in Amerika maar 10-20% gedaald. Daar verschiet ik van. In dat licht lijkt mijn artikel 'Verkoop dat huis NU' overdreven. Wat ik misschien over het hoofd gezien heb is dat ik in dat artikel een grafiek aan het bekijken was van een luxe huis in Amsterdam. Dat was 50% gedaald in 1929. Maar gemiddelde huizen zullen slechts -30% gedaan hebben, of misschien zelfs maar -15%, want in USA was het slechts 15% in 1929 volgens de data van dit rapport.
Het dieptepunt van de beurs wordt gemiddeld genomen na 3 jaar in de crisis bereikt. We zijn 1 jaar ver in de bank crisis die begon met het eerste serieuze bank faillissement Bear Stearns, een van de grote investeringsbanken, begin 2008. Maar we zitten nu reeds aan 55% verlies op de beurs, en dat is ook het gemiddelde van alle crisissen. De werkloosheid zal dus nog serieus verslechteren maar de aandelen markten hebben toch al veel achter zich. Een goede rally dit jaar in aandelen is dus wel mogelijk zoals Marc Faber voorspelt. Om dan in jaar 3 in 2010 zijn ultieme bodem te vinden. Het kan ook dat dit de bodem blijkt te zijn al is die kans dus niet zo groot.
3 comments: