Wat onderscheid Marc Faber van de rest?
1. Hij heeft als geen ander de geschiedenis van de markten bestudeerd en kent haar grillen, excessen en misleidingen als geen ander.
2. Doordat men hem overal vraagt reist hij de wereld een paar keer rond per jaar en heeft hierdoor een zeer goed zicht op de stand van zaken.
Hier een staaltje van wat hij voorspelde begin 2008:
Marc Faber says. U.S. corporate earnings are destined to disappoint. Faber also notes that net of the energy sector, the S&P’s P/E ratio is an overvalued 20, not 15. Trades he likes:
1. Short DryShips (DRYS) - tanker rates have plunged, while dry shiAls ppers have not.
2. iShares MSCI Japan Small Cap (SCJ) - Faber notes Japan has fallen out of favor with investors despite the fact that its valuations are very low compared to Japanese bond yields. He says to wait for a 10% correction, then buy.
3. Currency trades - short the pound vs. the yen [Editor: sell FXB, buy FXY]. Short the euro vs. the yen [Editor: sell FXE, buy FXY].
4. Short emerging markets - by buying ProShares Short MSCI Emerging Markets (EUM), shorting iShares Trust FTSE-Xinhua China 25 Index Fund (FXI), and buying ProShares UltraShort FTSE/Xinhua China 25 (FXP).
1. De dryships index is gezakt in 2008 van 70 naar 10. Deze shorten heeft je dus 85% winst gegeven.
2. Indien je deze Japan Small kap had gekocht had je geen winst gemaakt, maar het verlies was beperkt. Deze is gezakt van 45 naar 40. Een verlies van 8%.
3. De pond (FXB) is gezakt van 200 naar 144. Indien je hem verkocht had heb je 25% winst. De yen (FXY) is gestegen van 93 naar 105, indien je hem had gekocht had je 10% winst. De Euro (FXE) is gezakt van 150 naar 135. Indien je hem had verkocht had je 10% winst.
4. De ProShares Short MSCI Emerging Markets stond op 1 januari 2008 op 76 en op 1 januari 2009 op 73. Geen winst dus, maar in tussentijd is hij wel naar omhoog geschoten tot 140 in oktober, en 73 was het laagste punt van het jaar. Genoeg mogelijkheden gehad dus om goede winst te pakken. De iShares Trust FTSE-Xinhua China 25 Index Fund is gezakt van 50 naar 25. Indien je hem had verkocht heb je 50% winst.
En de ProShares UltraShort FTSE/Xinhua China 25 is gezakt van 50 naar 30. Hier een verlies van 40%.
De laatste call was dus slecht. Het verlies van 40%. Maar wacht eens even, het is een ultrashort op chinese aandelen. We weten allemaal dat chinese aandelen zwaar gecrasht zijn in 2008, hoe komt het dan dat de ultrashort toch verlies heeft?
Ultrashort wil zeggen dat je elke dag dubbel zoveel winst maakt als de daling van die dag. Maar omgekeerd ook, dat je dubbel zoveel verlies maakt als de stijging van die dag. Het resultaat van dit dagelijks hefboom spelletje is dus dat het totaal niet weerspiegelt wat zo een markt op een jaar doet. Het was dus een slecht gekozen instrument. Gewoon omdat het een ultra was. U bent allen gewaarschuwd, afblijven van die handel! De gewone short is goed genoeg, weg met die hefboom crap, no fancy stuff please!
Dus, in review:
Punt 1 was een voltreffer van formaat.
Punt 2 een typisch Marc Faber voorspelling die waarschijnlijk te vroeg zal blijken, maar gelukkig niet veel verlies dus. (Noteer dat hij die recommendatie toch niet opnieuw maakt voor 2009.)
Punt 3 de munten heeft hij allen correct met winsten waar de belgische belegger zijn vingers zou van likken.
Punt 4 desondanks het fiasco van de ultrashort heeft hij nog steeds winst.
Zoek maar een belegger die dergelijke calls heeft gedaan begin 2008. Het is fenomenaal.
Maar goed, wat moeten wij radeloze beleggers hiermee? Zeg ons wat Marc Faber zegt wat we NU moeten doen!
Here he goes:
1. Kopen: ICICI Bank (IBN) and Infosys Technologies (INFY) - Asians might go to casinos and gamble, but in their businesses they are ultra-conservative.
2. Kopen: Alcoa (AA), Rio Tinto (RTP), BHP Billiton (BHP), Vale (RIO), Xstrata (XSRAF.PK), Freeport-McMoRan (FCX) - when volatility diminishes, you want to be in cyclical industries. The financial crisis and collapse in commodities prices will keep supplies out of the market, setting up an explosion at some point.
3. Kopen: Morgan Stanley India Investment Fund (IIF), iShares MSCI Brazil Index ETF (EWZ), Templeton Russia & Eastern Europe Fund CEF (TRF), Greater China Fund (GCH) iShares Trust FTSE-Xinhua China 25 Index Fund (FXI), and Turkish Investment Fund (TKF) - "in a recovery driven by easy money, zero interest rates and fiscal deficits, emerging markets - the most cyclical part of the global economy - can rebound." Sees 50% upside.
4. ProShares UltraShort Lehman 20+ Year Treasury ETF (TBT) - the U.S. Treasury market is the short of the century. Could take two years to work out.
5. Nicholas-Applegate Convertible & Income Fund (NCV) - junk and convertible bonds could rally substantially, led by government buys and copycat private investors.
6. Intel (INTC), Cisco Systems (CSCO), Yahoo (YHOO), Oracle (ORCL) and Microsoft (MSFT) - will double and even triple before going to zero. You'll do much better with them than with Treasurys.
Is dit niet schokkend. De man raad ons aan van de wereld te kopen! Aandelen uit Asie, ook veel grondstoffen bedrijven, veel indexen op emerging markets, ja, zelfs technologie aandelen ala Microsoft! En alsof dat nog niet zot genoeg is, smijt hij er nog junk bonds bij, ja bonds van minder stevige bedrijven!
Maar 1 ding raad hij dit jaar aan om te shorten en dat is staatspapier! Maar weeral zo'n ultrashort crap, heeft hij dan niet gezien dat die niet degelijk werken? Ik zou dus shorten op staatspapier maar zonder hefboom, gewoon een normale short pakken, maar ik kan niet direct 1 vinden, misschien is dat de reden.
Alleszins, het is volgens Marc Faber dus een goed moment om aandelen te kopen, zelfs langere termijn.
Durf je?
0 comments:
Een reactie plaatsen